PP电子兰卫医学：2025年上半年实现营业总收入759亿元

　　PP电子（301060）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.59亿元，同比下降14.50%；归母净利润亏损578.32万元PP电子，上年同期盈利1559.76万元；扣非净利润亏损764.32万元，上年同期盈利1091.21万元；经营活动产生的现金流量净额为3723.41万元，上年同期为-4813.76万元；报告期内，

　　报告期内，公司合计非经常性损益为186万元，其中计入当期损益的政府补助为340.31万元。

　　以8月25日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为-32.42倍，市净率（LF）约2.7倍，市销率（TTM）约2.63倍。

　　资料显示，公司面向各级医疗机构、科研院所提供第三方医学检验和病理诊断服务、国内外知名品牌体外诊断产品、科研技术服务以及其他专业技术支持，以满足其差异化需求。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.35%PP电子PP电子，同比下降1.22个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.29%，较上年同期下降0.82个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3723.41万元，同比增加8537.17万元；筹资活动现金流净额-1.4亿元，同比减少8574.78万元；投资活动现金流净额-1574.09万元，上年同期为-3411.72万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少14.64%，占公司总资产比重下降3.36个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.64%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；存货较上年末增加7.33%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应收款项融资较上年末减少76.54%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加15.76%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加251.36%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；短期借款较上年末减少36.89%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；应交税费较上年末减少58.05%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.29亿元，占净资产的20.89%PP电子，较上年末增加2245.02万元。其中PP电子，存货跌价准备为7009.05万元，计提比例为17.58%。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙林洁，取代了一季度末的杨静。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。